私たちはもはやイーロン・マスクと彼のビジネス帝国を古いレンズで見ることはできません。
想像してみてください。最後のテスラ モデル S がカリフォルニア州フリーモント工場の生産ラインから出荷されるとき、その施設は数百万台のオプティマス ロボットを大量に生産するために設備が改造されます。マスク氏の SpaceX とその全額出資子会社である xAI が国防総省の機密プロジェクトに参加し、音声制御の自律型ドローン群を開発しているところを想像してみてください。-
その瞬間は、テスラの一時代の終わりを示すと同時に、人類の産業史における新たなマイルストーンとなる可能性がある。
1月28日、テスラの第4四半期決算会見でイーロン・マスク最高経営責任者（CEO）は、モデルSとモデルXの生産が今年第2四半期末までに正式に終了し、オプティマスロボットの製造能力が解放されると発表した。
マスク氏の見解では、オプティマスと自動運転タクシーのサイバーキャブは、スペースXとスターリンクに対する同氏の野心と一致し、テスラの将来の成長の中核となる推進力となる。テスラはドル箱および資金基盤として機能し、マスク氏の他の事業に安定した財政支援を提供している。
しかし、マスク氏の野望が拡大するにつれ、中国は警戒と備えを怠らない必要がある。これはもはや単なる商業提携ではなく、-主要な電力競争における重要な変数となっています。-
最近の新たな報道によると、マスク氏は、NASA の長期にわたる月探査プログラムへの支援を優先するため、SpaceX が深宇宙探査計画を調整し、今年予定されていた火星探査計画を延期した、-と述べたことが明らかになりました。-
競争と協力のバランスをとるには、正確な判断が必要です。よく知られているように、人工衛星、具現化されたインテリジェント ロボット、および同様の技術には、民間と軍事の両方の用途があります。
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過去1年間、マスク氏はテスラに対し劇的な戦略転換を積極的に推進し、同社の使命を「驚くべき豊かさの創造」に更新することさえした。明敏なビジネスマンは、電気自動車ビジネスが成長の限界に近づいていることを明らかに見ています。
市場の飽和と競争の激化により、EV市場はますます熾烈を極め、利益率が圧迫されています。
2025 年、テスラは世界中で 163 万 6100 台の電気自動車を納入し、前年比 8.56% 減となり、2 年連続の減少となりました。--
かつての主力モデル{0}}モデル S、モデル X、サイバートラック-を合わせた年間販売台数はわずか 50,900 台で、全体の販売台数に占める割合はわずか 3.11% であり、マスク氏とテスラ幹部の予想をはるかに下回りました。
販売台数をリードするモデル 3 とモデル Y は、引き続き複数の市場でトップセラーを維持しましたが、中国ブランドとの熾烈な競争に直面し、年間売上高は前年比 6.97% 減少しました。{0}中国はまた、テスラが長年誇りにしてきた隠しドアハンドルも間もなく禁止する予定だ。
対照的に、人型ロボットと商業航空宇宙は巨大な市場の可能性を誇り、テスラの軸足の主要な触媒となっています。
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テスラは2026年に過去3年間の平均の2倍となる約200億ドルの設備投資を計画しており、資金のほとんどはAIプロジェクトとロボット開発に充てられる。
マスク氏は年間100万台のロボットを生産するという野心的な目標を設定した。彼の目には、テスラは自動車会社から「物理的な人工知能会社」に変貌しつつある。
しかし、この戦略的転換は資本市場でさまざまな反応を引き起こした。
モルガン・スタンレーはテスラの格付けを「中立」に引き下げ、利益成長が圧力に直面している一方で、AIやロボティクスへの楽観的な期待がすでに織り込まれており、テスラの評価額は過大であると主張した。
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モルガン・スタンレーが指摘したように、テスラは2025年に約10年間で最も懸念される財務結果を発表した。
テスラの-通期収益は 948 億 2,700 万ドルに達し、前年比 2.83% 減となり、同社史上初の年間収益減少となりました。---
さらに懸念されるのは、収益性の低下だ。第4 2025期のテスラの株主帰属純利益は8億4000万ドルで、前年比-60.47%-急落した。 -通期の純利益は37億9,400万ドルで、46.79%減少しました。
自動車事業の年間収益は 695 億 2,600 万ドルで、前年比 9.79% 減となりました。粗利益率は 17.8% でした。{2}}-これに対し、同社のエネルギー事業は 26.62% 増の 127 億 7,100 万ドルを生み出しました。サービスとその他の収益は 18.95% 増の 125 億 3000 万ドルに達しましたが、{10}どちらも中核事業の低迷を補うことはできませんでした。
これに対しウェルズ・ファーゴは、中核となる自動車事業の悪化、ロボタクシーやロボットの商業化の予想よりも遅れ、株価上昇を促す触媒の欠如を理由にテスラを「アンダーウエート」に直接格下げした。{0}{1}{0}{1}
決算発表の翌日、テスラの株価は 3.45% 下落して 416.56 ドルとなり、昨年 12 月 22 日に付けた過去最高値の 498.83 ドルから 16.49% 下落しました。-
マスク氏がスペースXの上場を急いでテスラの変革を加速させようとしているのも不思議ではない。中国市場の変化がこれらの決定に重要な役割を果たしたことは間違いありません。
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中国におけるテスラの発展を振り返ると、その「ナマズ効果」がかつて中国の新エネルギー車（NEV）産業チェーンを活性化し、テスラの部品の国産化率を95％以上に押し上げ、以下を含む完全なサプライチェーンエコシステムを育成したことは否定できません。CATL (Contemporary Amperex Technology Co., Limited), トップグループ、 そして浙江三華インテリジェントコントロール株式会社
同時に、テスラの製品定義能力、直販モデル、OTA アップグレードの哲学、エネルギー貯蔵分野への進出は、中国の新興自動車メーカーに大きな影響を与えてきました。{0}{1}
NIO、Li Auto、XPeng などの上場中国 EV メーカーの製品ロジック、ユーザー操作、さらには発表会のスタイルにまで、テスラの痕跡が残っています。
しかし、中国の自動車メーカーが共同して電動化変革における0対1の画期的な進歩を達成する中、マスク氏は厳しい現実に直面しなければならなかった。世界最大のNEV市場である中国では、テスラはもはやリーダーではなく、多くの競合企業の中の1つの競争相手にすぎない。
さらに重要なのは、地域全体での電気自動車への大幅な政策転換も、彼の資本プールを混乱させていることだ。
AI、ロボット工学、自動運転、ファルコンロケット、商業衛星などはいずれも巨額の設備投資を必要とします。テスラは-かつては安定した流動性の供給源であった-が不安定になりつつあるため、マスク氏は会社の新しいビジョンを描く必要があります。
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この新しいビジョンの下で、中国におけるテスラのアイデンティティはますます複雑になっています。
最近、マスク氏はAIと航空宇宙分野での拡大野心を促進するために、テスラ、スペースX、AIスタートアップxAIの合併を計画している。
前述したように、xAI のウェブサイトによると、xAI は連邦請負業者と協力するための有効な「機密」または「極秘」米国セキュリティ許可を持つワシントンまたは西海岸に拠点を置くエンジニアをターゲットに、大規模な採用活動を開始したことがわかります。{0}
xAIは求人情報の中で、「政府機関、国防総省、または連邦請負業者とのAI、ソフトウェア、データプロジェクト」に携わった経験のあるソフトウェアエンジニアを求めていると述べ、採用プロセスは1週間以内に完了すると付け加えた。
中国にとって、「マスク エコシステム」の段階的な統合により、競争協力関係が商業レベルから国家安全保障の次元にまで高まりました。{0}
米軍とNASAはマスク氏の宇宙構想の背後にしばしば迫っている。
マスク氏は自身のビジネス帝国を構築しているというよりも、米国のために「宇宙軍」を創設しているのだ。さらに、ドナルド・トランプとのもつれた関係が状況をさらに複雑にしている。
一方で、彼は中国で車を販売して莫大な利益を上げています。一方では、スターリンク衛星が軌道上の中国の宇宙船を脅かしている…これらのつながりをつなぎ合わせると、多くのことが意味を持ち始めます。
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昨年末、国連安全保障理事会の会合で中国の代表は、スターリンク衛星が中国の宇宙ステーションに２度にわたって危険な接近をし、緊急回避行動を強いられ、中国宇宙飛行士の安全が著しく危険にさらされたと指摘した。
さらに、「特定の国」は軍事偵察、戦場通信、その他のサービスを提供するために商業航空宇宙事業体を広範囲に利用しており、他国の武力紛争に直接介入することさえあり、宇宙での軍事利用と民間利用の境界があいまいになり、責任問題が生じている。商用衛星群の無規制な拡張も、宇宙の安全保障に重大なリスクをもたらしています。
現在、スターリンクには約 9,300 個の衛星が軌道上にあり、これは世界で稼働している衛星の大部分を占めています。 2025 年 12 月、異常なスターリンク衛星が連絡を失い、大量の破片を生成し、他の宇宙船に重大な脅威をもたらしました。
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さらに憂慮すべきは、スペースXが最近、このプロジェクトを「カルダシェフ・タイプII文明への第一歩」として説明し、100万基の衛星を打ち上げる申請を提出したことである。
これほどの規模の打ち上げにおける資金調達の課題はさておき、Starlink には本当にそれほどの巨大な需要があるのでしょうか?それとも、単に限られた軌道上の資源を奪い取るだけなのでしょうか？
偶然にも、2月5日、テスラのAI公式アカウントは、テスラの人型ロボットは居住可能なあらゆる惑星に独立して文明を構築できるだろうと投稿した。マスク氏はまた、SpaceX が 10 年以内に月に「自己拡張型」都市を建設する計画であると述べた。-
多くの人は、これらの発表に興奮というよりも、冷戦時代の宇宙開発競争の響きを感じるかもしれません。{0}
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これらの課題に対処するために、中国は{0}米国に次ぐ世界第 2 位の航空宇宙大国として広く知られています-が、体系的な機能を備えた「万里の長城」の建設を加速しています。
国家レベルでは、2025年末までに中国は国際電気通信連合（ITU）に20万3000基以上の衛星の周波数と軌道リソースを申請した。さらに、第 15 次 5 か年計画-は商業航空宇宙を初めてトップレベルの設計に組み込み、低空経済や身体化されたインテリジェンスなどのフロンティア分野の開発の加速を明示的に求めています。{0}{1}
企業レベルでは、中国企業はテスラの変革と課題に対応して戦略的位置付けを加速している。を超えて杭州の六匹の小さな龍XPeng、Geely、GAC、BYD などの上場自動車メーカーを含む他の中国のテクノロジー企業{0}も-、将来を見据えた分野で多面的な投資を行っています。-
テスラの工場がオプティマスロボットの生産準備をしている一方で、上海ギガファクトリーはモデルYとモデル3の車両を世界市場に出荷し続けている。
XPeng の肇慶工場では、次世代スマート車両と人型ロボットの開発が並行して行われています。-浙江省台州市にある吉利汽車の衛星スーパー工場では、組立ラインで年間 500 機の衛星が生産されています。
マスク氏が火星とロボットの未来を見据えている一方で、李書福氏や何暁鵬氏らも空飛ぶ自動車や身体化された知能の世界を構想している。
世界の二大経済大国間の商業競争と安全保障上の対立は現在、複数の面で同時に展開されている。
